Investerare vill inte ha örat mot väggen
Bland alla punkter på önskelistan till USAs nytillträdda president finns en som kommer från investerarkåren. Vad de önskar sig av Barak Obama är krav på ökad företagstransparens.
I ett brev till presidenten föreslår investerare att offentligägda bolag ska avkrävas CSR-rapportering, och att SEC i högre grad än nu bör godkänna aktieägarresolutioner som efterfrågar större öppenhet från bolag angående riskrelaterade CSR-frågor.
Företagstransparens är också ett favorittema för investerare här i Sverige. En forskningsstudie, som presenteras senare i vår av undertecknad, visar att den viktigaste frågan för investerare när de träffar bolag för att diskutera deras hållbarhetsarbete är att få till stånd en mer utförlig rapportering.
Många svenska storbolag säger nämligen att ”våra värderingar för miljö och etik sitter i väggarna, och vi vill inte vara för byråkratiska och skriva ner allt”. Men är det rimligt att investerare ska åka på turné till sina portföljbolag och försöka lyssna in vad som finns i deras väggar innan de gör en analys? Jag tycker inte det.
Tvärtom så är en god informationsgivning helt nödvändig för att kunna göra en bra bedömning av företags hållbarhetsarbete, både angående risker och värdeskapande. (Se även tidigare inlägg 21/1 på temat tydlig information.) Transparens är också nödvändigt för likabehandling av aktieägare; när ägarna måste samla in en stor del av informationen genom personliga möten får de förstås passa sig för att hamna in en insidersituation.
Men alla håller inte med om att mer transparens alltid är bättre. I en ny bok, ”Värdeskapande CSR”, så menar en av författarna, Mats Hallvarsson, att en ökad öppenhet ibland kan få motsatt effekt och leda till förtroendeproblem, till exempel när ”drevet” går. Dessutom kan transparens vara förenat med orimligt höga kostnader, särskilt för små bolag.
Kanske ligger det något i det. Men än så länge tycks inte det generella problemet vara för stor öppenhet om CSR, utan snarare tvärtom. Dessutom: Vilket företag skulle säga ”äsch, vi skriver ingenting om vårt rörelseresultat i årsredovisningen i år, investerarna fattar nog ändå att det går bra för oss”? Företag, små som stora, bör inte heller hantera hållbarhetsfrågor på det viset.
